FNB BMO de qualité

• FINB BMO MSCI Monde de haute qualité (ZGQ)
• FINB BMO MSCI américaines de haute qualité (ZUQ)
• FINB BMO MSCI Europe de haute qualité couvert en dollars canadiens (ZEQ)
• FINB BMO MSCI américaines de haute qualité (parts couvertes) (ZUQ.F)
• FINB BMO MSCI américaines de haute qualité (parts en $ US) (ZUQ.U)
• FINB BMO MSCI EAFE de haute qualité (ZIQ)

Pourquoi le facteur qualité est-il important?

L’un des facteurs du bêta judicieux le plus intuitif est la qualité d’un placement. La qualité sert à repérer les sociétés qui dominent leur marché et qui jouissent d’avantages concurrentiels durables. Des études ont montré que les actions de qualité supérieure avaient procuré une prime tout en réduisant le risque sur de longues périodes par rapport au marché¹. Une partie de la valeur se situe dans la différence significative entre les indices traditionnels de capitalisation boursière où la qualité est présente tout au long d’un cycle de marché complet. De plus, la présélection effectuée en fonction de la qualité permet d’écarter les actions bon marché qu’on tente de faire passer pour des aubaines.

Qu’est-ce que la qualité?

Les FNB BMO de qualité investissent dans des sociétés de grande qualité qui présentent un meilleur potentiel de plus-value à long terme. Les sociétés de grande qualité sont définies comme des chefs de file du marché dont le modèle d’affaires et les avantages concurrentiels sont durables. Les sociétés de croissance de qualité ont généralement un rendement élevé des capitaux propres (RCP)², des bénéfices stables et un bilan solide, caractérisé par un faible endettement. Elles sont en mesure d’exploiter les conjonctures favorables du marché et potentiellement de résister aux périodes de repli. 

Chaque variable prise individuellement n’est pas nécessairement un indice de la qualité de la société. Par exemple, un RCP élevé pourrait être purement ponctuel ou imputable à un fort endettement. Les trois variables combinées donnent une évaluation plus précise. Les FNB BMO de grande qualité prennent en compte la combinaison de ces trois variables.

FNB BMO de qualité

Les FNB BMO ont créé une gamme de FNB de qualité qui investit dans des sociétés de tout premier ordre. Leur méthodologie de portefeuille, transparente, est fondée sur des règles qui visent à procurer aux investisseurs des rendements corrigés du risque plus élevés⁴. Les FNB BMO de qualité sélectionnent les sociétés de grande qualité en fonction de trois variables fondamentales : RCP élevé, stabilité de la croissance des bénéfices et faible endettement. La construction du portefeuille dépend des scores de qualité; on répète le processus au moment du rééquilibrage afin de s’assurer que le portefeuille soit toujours composé de chefs de file du marché. La méthodologie vise non seulement à tirer parti du rendement réalisé par les titres de tout premier ordre, mais aussi à garantir une liquidité de négociation raisonnablement élevée et à tempérer la rotation des titres tout en assurant l’efficience. Les FNB BMO axés sur le facteur qualité sont conçus comme des solutions boursières de base.

Méthodes

Les FNB BMO de qualité reproduisent le rendement des indices MSCI qualité, lesquels constituent un sous-ensemble des indices mères du marché. La sélection des titres s’appuie sur la définition des trois variables de la qualité. La pondération repose sur une combinaison des scores de qualité du titre et de sa capitalisation boursière. Les indices de qualité sont rééquilibrés tous les semestres.

Pour obtenir de plus amples renseignements sur la méthodologie liée aux variables de la qualité, au score composite des titres, à la sélection des titres, à la pondération et au maintien des indices, consultez le site Web des indices MSCI qualité :

• Méthodologie de l’indice MSCI de qualité
• Comprendre la recherche de qualité – MSCI

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¹ Rapport de recherche de MSCI sur le temps de qualité, juin 2023.

² Rendement des capitaux propres : Une mesure de la rentabilité et de l’efficacité d’une entreprise. Calculé en divisant le résultat net par les capitaux propres.

³ Ratio d’endettement : Une mesure du levier financier d’une entreprise. Calculé en divisant le total du passif d’une entreprise par ses capitaux propres.

⁴ Rendement (corrigé du risque) : Une mesure du rendement d’un placement qui prend en compte l’ampleur du risque ou la volatilité assumée pour produire cette mesure. Songez à deux placements, qui procurent tous les deux un rendement de 10 % sur une période donnée. Le placement qui offre le rendement corrigé du risque le plus important est celui qui a le moins fluctué. Deux des mesures les plus couramment utilisées des rendements corrigés du risque sont les ratios de Sharpe et de Sortino.

⁵ Méthodologie de l’indice MSCI de qualité : Section 3.1.1 sur les tampons.

⁶ Tous les placements comportent des risques. La valeur d’un FNB peut diminuer autant qu’augmenter, et vous pourriez perdre de l’argent. Le risque d’un FNB est évaluéen fonction de la volatilité de son rendement au moyen de la méthode normalisée de classification des risques prescrite par les Autorités canadiennes en valeursmobilières. La volatilité antérieure n’indique pas quelle sera la volatilité du FNB à l’avenir. Un FNB dont la cote de risque est faible peut tout de même perdre del’argent. Pour en savoir plus sur la cote de risque et les risques spécifiques qui peuvent avoir une incidence sur le rendement d’un FNB, veuillez passer en revue leprospectus des FNB BMO.