ZTIP - FINB BMO TIPS à court terme | TIPS - FINB BMO TIPS américain
25 janv. 2023Vous avez accès à une gamme de titres du Trésor américain protégés contre l’inflation, ici au Canada, en version couverte, en version non couverte ou en dollars américains.
POURQUOI LES TIPS?
- Une hausse de l’inflation soutenue pendant plus longtemps pourrait surprendre les marchés en 2023.
- Les attentes inflationnistes des marchés obligataires ont fortement baissé.
- Duration plus longue en prévision de baisse éventuelle des taux.
| Les TIPS ou titres du Trésor américain protégés contre l’inflation ont été conçus pour protéger les investisseurs contre l’inflation. Les obligations sont soutenues par le gouvernement et versent aux investisseurs un taux d’intérêt fixe, car leur valeur nominale s’ajuste au taux d’inflation. Le TIPS reproduit l’indice Bloomberg US Treasury Inflation-Linked Bond (série L), en mettant l’accent sur une structure à terme complet afin d’offrir une diversification sur l’ensemble de la courbe des taux. Le ZTIP reproduit l’indice Bloomberg US Government Inflation-Linked 0-5 Year Bond, en mettant l’accent sur les échéances courtes de la courbe afin de profiter d’une solution axée principalement sur |
Signes que vous devriez vous protéger contre l’inflation :
TIPS américains par rapport aux obligations du Trésor américain
Les graphiques ci-dessous montrent comment les TIPS américains secomportent par rapport aux obligations du Trésor américain à long terme et en période de hausse prévue de l’inflation.
TIPS américains à court terme par rapport aux obligations du Trésor américain
TIPS américains par rapport aux obligations du Trésor américain
Source : Bloomberg, 10 janvier 2023. Les rendements indiciels ne tiennent pas compte des frais d’opération ni de la déduction d’autres frais et charges. Il n’est pas possible d’investir directement dans un indice. Le rendement passé n’est pas indicatif des rendements futurs.
Comment fonctionnent les titres du Trésor américain protégés contre l’inflation?
- Les TIPS versent des intérêts deux fois par année en fonction d’un taux fixe
- La valeur en capital des TIPS s’ajuste à la hausse et à la baisse en fonction de l’inflation mesurée par l’indice des prix à la consommation (IPC)
- Le taux de rendement reçu par l’investisseur reflète le capital ajusté
Exemple :
Le Trésor émet un TIPS américain d’une valeur nominale de 1 000 $ et assorti d’un coupon de 3 %.
Année 1 : L’investisseur a reçu 30 $ (en deux versements semestriels). Cette année-là, l’IPC augmente de 4 %. Par conséquent, la valeur nominale est ajustée à 1 040 $.
Année 2 : L’investisseur a reçu le même coupon de 3 %, mais
en fonction de la nouvelle valeur nominale ajustée. Par conséquent,
l’investisseur a reçu un revenu de 31,20 $.
Année 3 : L’IPC baisse de 2 %. La valeur nominale passe à 1 060,80 $ et l’investisseur reçoit des intérêts de 31,82 $.
Le versement du TIPS comporte deux volets : l’augmentation de l’IPC et le « rendement réel », soit le taux de rendement supérieur à l’inflation.
Une fois que les obligations arrivent à échéance, les investisseurs reçoivent le capital ajusté, plus élevé ou leur placement initial, selon le montant le plus important.
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