L’indice S&P 500 a atteint des sommets historiques en raison de l’espoir d’un assouplissement de la politique monétaire. Au niveau de la valorisation, il se négocie actuellement à un ratio cours-bénéfice (C/B) d’environ 25, ce qui, sur le plan historique, peut être considéré comme élevé par rapport à la moyenne de 20. Pour les investisseurs, un atterrissage en douceur serait clairement positif pour les marchés financiers. De nombreux investisseurs veulent s’assurer d’être protégés si la Réserve fédérale américaine (la Fed) réduit ses taux soit trop énergiquement soit trop lentement, ou si l’économie ralentit plus que prévu.

De plus, les élections américaines se profilent à l’horizon et les spéculations vont bon train quant aux répercussions de la politique budgétaire de chaque administration éventuelle. L’incertitude politique a tendance à accroître la volatilité des marchés autour des élections. Les stratégies défensives peuvent donner de bons résultats pendant les périodes électorales, surtout lorsque les banques centrales assouplissent simultanément leur politique monétaire. Récemment, les investisseurs ont réduit leur risque boursier au moyen des secteurs comme les services publics, la santé et les biens de consommation de base. Une pondération dans un FNB BMO avec tranche protégée peut être un autre moyen de permettre aux investisseurs de profiter d’un marché haussier tout en adoptant une position défensive si le marché est pris de court par la Fed ou l’économie.

FNB avec tranche protégée

Avantages

Investit dans des actions américaines – Obtient le rendement du cours d’un indice de référence sous-jacent jusqu’à concurrence d’un plafond, majoré des dividendes (avant les frais, les dépenses et les impôts), tout en offrant une protection contre la première tranche de 15 % (avant les frais, les dépenses et les impôts).
Réinitialisations automatiques à la fin de la période de résultat avec de nouveaux paramètres pour offrir une protection continue.
Gestion professionnelle assurée par BMO Gestion mondiale d’actifs.

En savoir plus :

Les risques extrêmes liés à l’économie et aux élections apparaissent en période de valorisations élevées; les ratios C/B du principal indice de référence aux États-Unis sont élevés par rapport aux niveaux historiques (voir le graphique).

Valorisations du S&P 500 – Ratios C/B antérieurs

Le ZOCT vise à protéger les rendements tout en offrant une protection en cas de baisse.

FNB BMO a lancé les FNB à tranche protégée pour les clients qui cherchent peut-être à étendre la protection de leur portefeuille pour adoucir des périodes de volatilité potentielle des marchés. La série FNB avec tranche protégée vise à offrir aux investisseurs la tranquillité d’esprit en protégeant leurs portefeuilles de la première tranche de 15 % de pertes sur un an¹.

Les BMO augmentent la duration de la couverture du portefeuille, tout en offrant un potentiel de participation au marché haussier. La participation au marché haussier est plafonnée, alors que le portefeuille d’un client ne subira aucune perte si le marché recule de 15 % par rapport à son niveau d’exercice. Le tableau ci-dessous illustre la façon dont le Fonds offre une protection en cas de baisse, et une participation aux hausses.

buffer potential outcomes scenarios — À titre indicatif seulement, en prenant un plafond de 10 % comme exemple. Le plafond d’appréciation réel du ZOCT est 8 %.

De même, les investisseurs peuvent réorganiser leurs couvertures en transférant tout FNB avec tranche protégée existant et performant à la nouvelle échéance offerte par le ZOCT. Le transfert permettra la monétisation des couvertures actuelles et la mise en œuvre d’une nouvelle couverture aux niveaux actuels du marché.

Enfin, comme le ZOCT détient l’indice S&P 500 comme position sous-jacente², les investisseurs qui investissent dans le Fonds percevront des dividendes indiciels en plus de leur participation aux hausses du marché (jusqu’au plafond).

Un FNB avec tranche protégée de BMO Gestion mondiale d’actifs peut compléter ou remplacer vos positions de base en actions, en offrant une protection intégrée en cas de baisse, ce qui vous permet de conserver des placements sur l’ensemble du marché boursier américain. Depuis 2010, dans les périodes où le marché a subi un recul sur une période d’un an, 90 % du temps, il a reculé de moins de 15 %³; cela montre la probabilité historique d’être dans la zone protégée.

Pour les investisseurs qui veulent conserver leurs placements, mais qui s’inquiètent du ralentissement économique, de la volatilité provoquée par les élections ou des valorisations élevées, cette structure de protection sera un outil important pour protéger leur portefeuille tout en leur permettant de continuer à participer, jusqu’à un plafond, à un marché en hausse.

¹ Si conservé depuis la création jusqu’à la fin de la période de résultat cible, soit environ de la première semaine d’octobre 2024 à la dernière semaine d’octobre 2025. Un investisseur qui achète des parts d’un FNB à résultat structuré à un autre moment que le premier jour d’une période de résultat cible et/ou qui vend des parts d’un FNB à résultat structuré avant la fin d’une période de résultat cible peut obtenir des résultats très différents des résultats cibles recherchés par le FNB à résultat structuré.

² L’actif sous-jacent ou de référence est le FINB BMO S&P 500 couvert en dollars canadiens.

³ En date du 31 août 2024. BMO Gestion mondiale d’actifs et Bloomberg. Le rendement passé n’est pas indicatif des rendements futurs.

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Un investisseur qui achète des parts d’un FNB à résultat structuré autrement qu’à la valeur liquidative de départ le premier jour d’une période de résultat cible et/ou qui vend des parts d’un FNB à résultat structuré avant la fin d’une période de résultat cible peut obtenir des résultats très différents des résultats cibles recherchés par le FNB à résultat structuré pour cette période de résultat cible. Le plafond et, s’il y a lieu, la tranche protégée sont des niveaux fixes qui sont calculés par rapport au cours du marché du FNB de référence pertinent et à la valeur liquidative d’un FNB à résultat structuré (telle que définie aux présentes) au début de chaque période de résultat cible. Étant donné que le cours du marché du FNB de référence et la valeur liquidative du FNB à résultat structuré concerné changeront au cours de la période de résultat cible, un investisseur qui acquiert des parts d’un FNB à résultat structuré après le début d’une période de résultat cible aura probablement un potentiel de rendement différent de celui d’un investisseur qui a acheté des parts d’un FNB à résultat structuré au début de la période de résultat cible. En effet, bien que le plafond et, s’il y a lieu, la zone de tranche protégée pour la période de résultat cible soient des niveaux fixes qui restent constants tout au long de la période de résultat cible, un investisseur qui achète des parts d’un FNB à résultat structuré à leur valeur marchande pendant la période de résultat cible achètera probablement des parts d’un FNB à résultat structuré à un prix du marché différent de la valeur liquidative du FNB à résultat structuré au début de la période de résultat cible (c.-à-d. la valeur liquidative référencée par le plafond et, s’il y a lieu, la zone de tranche protégée). De plus, le cours du marché du FNB de référence pertinent sera probablement différent du cours de ce FNB de référence au début de la période de résultat cible. Pour atteindre les résultats cibles recherchés par un FNB à résultat structuré pour une période de résultat cible, l’investisseur doit détenir des parts du FNB à résultat structuré pendant l’ensemble de cette période de résultat cible.

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Adopter une position défensive tout en conservant ses placements : les FNB BMO avec tranche protégée